• Descripción

La distinción tradicional entre las transacciones nacionales o internas y las internacionales apunta a que las segundas tienen algunas complicaciones comerciales, derivadas de tener que superar una frontera que, en sentido económico, puede implicar medidas restrictivas o discriminatorias – como aranceles u otras barreras no arancelarias – pero también algunas complejidades monetarias y financieras derivadas inicialmente de la existencia de una pluralidad de monedas. Esto hace que para completar una transacción internacional en la cual el comprador y el vendedor operan en monedas diferentes haya que establecer algún mecanismo para intercambiar una moneda por el otro, dando lugar a los problemas de los tipos de cambio y de los mercados de divisas.

En la economía internacional no sólo las mercancías traspasan fronteras mediante el comercio internacional sino que también los flujos financieros se desplazan de una jurisdicción a otros. La llamada globalización financiera – o la vertiente financiera de la globalización – presenta unos indicadores de evolución que las últimas décadas son incluso más grandes que los indicadores de globalización o apertura comercial. Esto establece unas interconexiones monetarias y financieras entre países que han ganado importancia desde las décadas finales del siglo XX. Pero también el funcionamiento del sistema financiero internacional lleva periódicamente a momentos de tensiones, desequilibrios, inestabilidades y, en los casos más graves, a crisis como la que estalló el 2008 y que está costado remontar.

Una vertiente especialmente importante en Europa es el de la integración monetaria, el proceso por el cual algunos países renuncian a tener una moneda propia para pasar a compartir. La puesta en marcha a una mayoría (pero no a todos) los países de la Unión Europea ha sido uno de las características más destacadas del sistema monetario y financiero internacional en las últimas décadas. Y, como es de sobra conocido, algunas cosas no han salido cómo se esperaba. Un debate capital los últimos tiempos es qué se puede hacer en Europa para enderezar el proceso de integración, complementando los aspectos estrictamente monetarios y financieros con otras dimensiones, al tiempo que se trata de recuperar la confianza de una parte de las opiniones públicas críticas con la forma en que se han gestionado los temas de integración europea en general y del euro en particular.

Las complejidades de la globalización financiera, las interdependencias que establece entre los diversos territorios de la economía mundial, la constatación de que hay que enderezar riesgos de fragilidades, desequilibrios y consolidar la salida de la crisis, los temores a que en caso de no hacerlo las consecuencias económicas y financieras pero también las sociopolíticas y geoestratégicas puedan ser delicadas, los debates sobre la forma y efectividad de articular mecanismos de gobernanza global, todo esto configura una agenda de retos tan abiertos como importantes.

Para entender las vertientes monetarias, financieras y las interconexiones macroeconómicas de la economía mundial, esta asignatura se articula en 4 apartados:

-          El módulo 1 empieza analizando lo más clásico de los conceptos de economía monetaria internacional que es el de tipo de cambio. Se examinan sus diferentes dimensiones, desde el más sencillo de precio relativo de una moneda en términos de una otro hasta su papel como precio relativo de los millones de productos que tienen su precio expresado en un moneda respecto a otros muchísimos productos con el precio en otras monedas – que afecta a la competitividad de unos productos respecto a los otros – y también como incide sobre el atractivo de invertir en activos denominados en una moneda en comparación con hacer la inversión en activos en otra moneda. Se repasan las formulaciones básicas de determinación de los tipos de cambio y cómo responden a varios cambios en la situación económica. También en este primer módulo se sistematizan los más importantes canales de interdependencia o mecanismos de transmisión que vinculan lo que pasa en un lugar del mundo con los impactos sobre otros. ¿Cómo afectan las decisiones de la Reserva Federal de los Estados Unidos al resto del mundo? ¿Cómo afecta el cambio de modelo de crecimiento de China al resto del mundo? ¿Qué impactos tienen las devaluaciones o depreciaciones de algunas monedas no tan sólo para el país que las experimenta directamente sino también para el resto del mundo? Estas son algunas de las preguntas prácticas a responder.

-          El módulo 2 se centra en el sistema financiero internacional. Empieza analizando el papel que se espera de él en términos de canalizar el ahorro hacia las inversiones productivas a escala supranacional. Pero el sistema financiero internacional – como los nacionales – adquiere visibilidad y controversia no tan solo cuando funciona con normalidad sino sobre todo cuando aparecen algunas disfunciones de cierta importancia. Se introducen conceptos centrales como la capacidad o necesidad de financiación exterior, así como los aspectos más significativos de la globalización financiera. Las crisis cambiarias fueron un problema importante en las décadas finales del siglo XX – con casos como los que afectaron a México y otras economías en desarrollo en 1982 y 1984, así como la crisis en el Sudeste asiático en 1997 o las graves tensiones en Europa entre 1992 y 1995. A finales del siglo XX y principios del siglo XXI los llamados desequilibrios externos globales – un incremento en los superávits externos de unos países y de los déficits exteriores en otros – acontecieron motivo de preocupación, tanto por sus dimensiones económicas y financieras como geopolíticas. Desde 2008 la crisis financiera internacional pasó a primer término, con problemas de endeudamiento de los unos y excesos financieros de los otros.  Más recientemente se discute hasta qué punto se ha recuperado la solidez del sistema financiero a escaleras nacionales y global, así como si hay riesgos de volver a tener problemas financieros graves a corto o medio plazo.

-          El módulo 3 se dedica a los temas de integración monetaria, con especial énfasis en el caso del euro. Se analizan sus antecedentes, las características básicas del proceso de creación de la Unión Económica y Monetaria, y las vicisitudes de la experiencia de la zona euro. Se sistematizan los argumentos respecto a ventajas y problemas asociados al poner en marcha una moneda compartida renunciando los países participantes a las monedas nacionales. Se comenta especialmente en qué aspectos los hechos han ido por vías diferentes de las que se esperaban, dando lugar a la necesidad de reformulaciones. Los impactos sobre la puesta en marcha de la moneda europea de la crisis financiera global desde 2008 y de la crisis de la deuda más específica en Europa desde 2010 han sido intensos, obligando a reformulaciones que atiendan tanto a las nuevas situaciones económicas generadas como las reticencias o recelos de parte de las opiniones públicas. ¿Qué mecanismos de supervisión se han adoptado? ¿Qué medidas para complementar la moneda única con otras dimensiones se han implementado y/o proyectado? Y, en última instancia, qué retos de presente y futuro tiene la integración europea son algunas de las cuestiones a debatir.

-          Finalmente el módulo 4 ofrece un abanico de temas abiertos en los ámbitos macroeconómicos, monetarios y financieros internacionales. Incluyen desde los problemas de bajo crecimiento a la economía mundial los últimos años hasta las reformas financieras implementadas y/o proyectadas para tratar de devolver la solidez a los sistemas financieros. El papel de las economías emergentes, los mecanismos de coordinación y cooperación internacional, el futuro del dólar y los problemas de gobernanza global también son objeto de atención.

Tratándose de temas de gran actualidad e importancia, así como rápidamente cambiantes, gana peso el objetivo de que no tan sólo se tienen que aprender contenidos concretos sino también y sobre todo se tiene que ganar capacidad para ir analizando y actualizando los acontecimientos futuros. Por eso la parte final de cada módulo tiene especial interés en esta asignatura. Las actividades que se proponen van orientadas a aplicar los conceptos, relaciones y mecanismos estudiados en las cambiantes situaciones de la economía internacional. Las referencias que se suministran no son tan sólo (ni principalmente) de aportaciones cerradas, sino de fuentes de información y análisis que facilitan la tarea de mantener actualizados – y si se quiere, ampliados – los conocimientos, los datos, los análisis y las interpretaciones.

• Objetivos y competencias

• Contenidos

Módulo 1         Tipo de cambio e Interdependencias

1.            Los tipos de cambio

2.            La paridad del poder adquisitivo

3.            Mercados de divisas. Aspectos comerciales

4.            Mercados de divisas: factores financieros

5.            Sistemas de paridades

6.            Tipo de cambio fijas y flexibles: teoría y práctica

7.            Interdependencias a la economía mundial: interconexiones comerciales

8.            Interconexiones financieras

9.            El papel de los tipos de cambio

10.          Otros mecanismos

Módulo 2       Sistema financiero global

1.            El Sistema financiero internacional: aspectos básicos

2.            Capacidad y necesidad de financiación

3.            Equilibrio macroeconómico en economías abiertas

4.            Globalización financiera

5.            Crisis monetarias internacionales

6.            Desequilibrios externos globales

7.            Crisis financiera global

8.            Endeudamiento y crédito a la economía global

9.            Coordinación y cooperación internacional

10.          Reformas al sistema monetario y financiero internacional

Módulo 3    Integración monetaria

1.            Integración monetaria 

2.            El camino hacia la integración monetaria en Europa       

3.            El debate sobre la moneda única            

4.            One Market, One Money

5.            Características específicas del euro: estabilidad de precios

6.            Diferenciales de inflación y sus implicaciones

7.            Política monetaria y política fiscal

8.            Áreas Monetarias Óptimas

9.            Mecanismos alternativos de ajuste

10.          El futuro del euro

Módulo 4      Problemas actuales de la economía global

1.            Aspectos internacionales en los análisis de crecimiento

2.            Diagnósticos de los problemas de crecimiento

3.            Perspectivas de crecimiento de la economía global

4.            Economías emergentes              

5.            Retos pendientes en las economías emergentes

6.            ¿Qué pasa con los tipos de interés a escala global?

7.            El papel del dólar y otras cuestiones monetarias internacionales

8.            Estabilidad y seguridad financieras: propuestas y realidades

9.            Gobernanza de la economía global

10.          Trilema de la globalización

• Consulta de los recursos de aprendizaje de los que dispone la asignatura

• Recursos de aprendizaje y herramientas de apoyo

Los materiales básicos de los que consta la asignatura son los cuatro módulos didácticos que integran el material docente "Economía Internacional: Finanzas". Estos módulos se encuentran en formato web, son obra del profesor Joan Tugores, y son accesibles desde el aula. Los estudiantes disponen de una versión imprimible de los módulos, en formato pdf.

Además del glosario de conceptos incluidos al material, dentro del apartado de recursos del aula tenéis a vuestra disposición el hiperrepertorio, que es un glosario de temas relacionados con la asignatura y con el resto de conceptos del mundo de la economía y la empresa. Si tenéis cualquier duda sobre el significado de un concepto, término o sigla de economía de la empresa, os recomendamos consultarlo.

• Informaciones sobre la evaluación en la UOC

La Normativa académica de la UOC dispone que el proceso de evaluación se fundamenta en el trabajo personal del estudiante y presupone la autenticidad de la autoría y la originalidad de los ejercicios realizados.

La falta de originalidad en la autoría o el mal uso de las condiciones en las que se hace la evaluación de la asignatura es una infracción que puede tener consecuencias académicas graves.

El estudiante será calificado con un suspenso (D/0) si se detecta falta de originalidad en la autoría de alguna actividad evaluable (práctica, prueba de evaluación continua (PEC) o final (PEF), o la que se defina en el plan docente), ya sea porque ha utilizado material o dispositivos no autorizados, ya sea porque ha copiado de forma textual de internet, o ha copiado de apuntes, de materiales, manuales o artículos (sin la citación correspondiente) o de otro estudiante, o por cualquier otra conducta irregular.

La calificación de suspenso (D/0) en la evaluación continua (EC) puede conllevar la obligación de hacer el examen presencial para superar la asignatura (si hay examen y si superarlo es suficiente para superar la asignatura según indique este plan docente).

Cuando esta mala conducta se produzca durante la realización de las pruebas de evaluación finales presenciales, el estudiante puede ser expulsado del aula, y el examinador hará constar todos los elementos y la información relativos al caso.

Además, esta conducta puede dar lugar a la incoación de un procedimiento disciplinario y la aplicación, si procede, de la sanción que corresponda.

La UOC habilitará los mecanismos que considere oportunos para velar por la calidad de sus titulaciones y garantizar la excelencia y la calidad de su modelo educativo.

• Consulta del modelo de evaluación