• Descripció

L'epígraf de 'Finançament de la Innovació' agrupa, a més dels propis mecanismes financers per viabilitat una iniciativa empresarial de nova creació, la comprensió del que és el risc empresarial en els estadis inicials de vida de les empreses i com llegeixen aquest risc les personis (físiques o jurídiques) que es troben en la cadena de finançament.

La gran diferència entre una empresa tradicional i l'empresa innovadora és que el model de generació de caixa és més incert i els períodes de maduració de productes o serveis solen ser més llargs, especialment si els hàbits de mercat desconeixen la proposta de valor. Per tant, en les empreses innovadores de nova creació les incerteses de: caixa, tecnologia, acceptació per part del mercat del model de negoci i funcionament de l'equip promotor, impliquen que els fons propis hagin de ser redundants en alguns moments per assegurar la viabilitat de l'empresa, malgrat l'alt cost de capital que això comporta.

• L'assignatura en el conjunt del pla d'estudis

Es justifica una assignatura de 'Finançament de la innovació' en el marc dels programes de la UOC per facilitar a l'estudiant l'accés 360º a la resposta que actualment cada vegada més s'origina al moment que s'estableix una empresa de nova creació per portar al mercat una innovació.

• Camps professionals en què es projecta

L'assignatura és la base per aconseguir el finançament en una startup, per tant va a ser interessant per a persones que es trobin en el sistema d'innovació, ben emprenent, bé en alguna part que necessiti els coneixements de finances corporatives orientats a les etapes primerenques de vida de les empreses.

• Coneixements previs

Per seguir l'assignatura és desitjable tenir una base de:

- La matemàtica financera bàsica per al càlcul de l'interès i el descompte. Conceptes elementals com el VAN o la TIR.

- Com interpretar un balanç ni un compte de resultats. Concepte (ampliat) d'EBITDA

- Concepte de valor d'empresa i el Deute amb cost

- Teoria de com es valora una companyia per descompte de fluxs de caixa, què és el WACC, quin ßeta cal aplicar, per què l'endeutament s'ha de calcular a valor de mercat i com s'estima un valor residual raonable.

- Dret mercantil en la part contractual, contractes de Compra-venda d'empresa i d'ampliació de capital, amb l'entrada de soci financer. Pactes de socis.

• Objectius i competències

Competències específiques

CE1: Planificar i desenvolupar l'estratègia de l'empresa de forma global i en cada de les seves àrees funcionals i elements de valor, per consolidar i millorar els seus avantatges competitius.

CE4- Dissenyar i implantar un sistema de gestió de la innovació en l'empresa i organització.

Competències transversals

CT1: Capacitat per comunicar-se de manera efectiva en un entorn professional global.

CT2: Capacitat per adoptar i promoure actituds i comportaments per part dels membres d'una organització d'acord amb una pràctica professional ètica i responsable.

Genèricament la intenció del mòdul és la de capacitar a la persona per afrontar una ronda de finançament en capital en el marc d'una empresa innovadora i disposar de la base per liderar-la en cas de requerir-se.

• Continguts

MÒDUL 1. CONCEPTES CLAU

Com indica el títol, el seu objectiu és fixar conceptes clau, que són els fonaments de la

resta de mòduls. Es tracten 4 àrees:

1. LES 3 POTES D'UNA START-UP

-"Les 3 potes" que analitzarem són: el model de negoci, els gestors i el finançament.

2. EL BINOMI SAGRAT: RISC (A priori) - RENDIBILITAT (EXIGIDA)

3. EL FINANÇAMENT

4. START-UPS: UNA MICA D'HISTÒRIA I ALGUNES HISTÒRIES

MÒDUL 2. FUENTES DE FINANÇAMENT

En aquest mòdul s'explica quan cal acudir a quina font de finançament:

1. EL FINANÇAMENT AMB CAPITAL: LES RONDES I ELS INVERSORS

-Es comença fent la comparació entre el soci financer i l'industrialestratégico: S'expliquen els seus diferents objectius a l'hora de participar al capital de la startup i s'analitza quan té sentit buscar a un soci industrial i quan no.

2.FINANÇAMENT BANCARI

-S'analitza l'especial importància que té la limitació del risc per al banc. Un private equity pot assumir un nivell de risc alt a canvi d'una alta rendibilitat, cosa que un banc comercial mai farà.

3. LES AJUDES PÚBLIQUES

-S'analitzen els diferents tipus d'ajudes: Subvencions i crèdits tous.

MÒDUL 3. LES TRES POTES D'UNA START-UP: RISC I RENDIBILITAT

APLICATS

En aquest mòdul s'explica com s'aplica l'anàlisi de risc a les 3 potes de la startup i quin és l'òptica de l'inversor:

LA POTA 1. RISC I RENDIBILITAT DEL NEGOCI: COM APLICAR

PORTER

LA POTA 2. L'EQUIP GESTOR. ELS INGREDIENTS DE LA RECEPTA

LA POTA 3. LA VIABILITAT ECONOMICO FINANCERA: AIXÒ NO ÉS EL

CONTE DE LA LLETERA

MÒDUL 4. EL LLARG CAMÍ FINS Al NOTARI

En aquest mòdul s'expliquen les claus de les diferents fases del procés d'una

ampliació de capital.

1. EL PROCÉS D'UNA AMPLIACIÓ DE CAPITAL I COM PREPARAR-SE

2. LA PRESENTACIÓ A l'INVERSOR - LA PERCEPCIÓ DE L'INVERSOR

3. LA NEGOCIACIÓ

4. ELS ELEMENTS DE L'ACORD

5. LA DUE DILIGENCE I EL CONTRACTE 

6. EL DIA DESPRÉS

• Consulta dels recursos d'aprenentatge de què disposa l'assignatura

• Recursos d'aprenentatge i eines de suport

Consulta dels recursos d'aprenentatge que disposa l'assignatura.

Els mòduls s'acompanyen de material didàctic propi de la UOC.

Bibliografia i fonts d'informació

http://web.iese.edu/pablofernandez/docs/fn-0462.pdf

http://en.wikipedia.org/wiki/earnings_before_interest,_taxes,_depreciation,_and_amortization

http://en.wikipedia.org/wiki/blue_chip_(estoc_market)

http://en.wikipedia.org/wiki/family_office

http://en.wikipedia.org/wiki/pre-money_valuation

http://www.investopedia.com/terms/w/wacc.asp

http://www.xn--gemespaa-j3a.es/?q=internacionales

http://www.negociosyemprendimiento.org/2012/02/principales-razones-empresariofracasa.html

www.ine.es

• Informacions sobre l'avaluació a la UOC

El procés d'avaluació es fonamenta en el treball personal de l'estudiant i pressuposa l'autenticitat de l'autoria i l'originalitat dels exercicis realitzats.

La manca d'autenticitat en l'autoria o d'originalitat de les proves d'avaluació; la còpia o el plagi; l'intent fraudulent d'obtenir un resultat acadèmic millor; la col·laboració, l'encobriment o l'afavoriment de la còpia, o la utilització de material o dispositius no autoritzats durant l'avaluació, entre d'altres, són conductes irregulars que poden tenir conseqüències acadèmiques i disciplinàries greus.

D'una banda, si es detecta alguna d'aquestes conductes irregulars, pot comportar el suspens (D/0) en les activitats avaluables que es defineixin en el pla docent –incloses les proves finals– o en la qualificació final de l'assignatura, sigui perquè s'han utilitzat materials o dispositius no autoritzats durant les proves, com ara xarxes socials o cercadors d'informació a internet, perquè s'han copiat fragments de text d'una font externa (internet, apunts, llibres, articles, treballs o proves d'altres estudiants, etc.) sense la citació corresponent, o perquè s'ha practicat qualsevol altra conducta irregular.

De l'altra, i d'acord amb les normatives acadèmiques, les conductes irregulars en l'avaluació, a més de comportar el suspens de l'assignatura, poden donar lloc a la incoació d'un procediment disciplinari i a l'aplicació, si escau, de la sanció que correspongui.

• Consulta del model d'avaluació