| Análisis de los estados financieros | Código: 78.577 : 6 |
En la asignatura de Análisis de estados contables estudiaremos las principales técnicas de análisis e interpretación de estados financieros que tenemos a nuestra disposición para observar (desde un punto de vista crítico), analizar e interpretar la información aportada en las Cuentas Anuales de la empresa, con la finalidad de poder evaluar la situación y perspectivas de la empresa, advirtiéndonos de los riesgos y puntos débiles, además de poner de manifiesto posibles oportunidades y puntos fuertes.
Análisis de Estados financieros es una asignatura obligatoria de 6 créditos, del Grado en Márqueting e Investigación de Mercados.
La importancia de un buen análisis de los datos financieros a la hora de tomar decisiones en una empresa, así como la transcendencia de estas decisiones para el futuro de la empresa y su negocio, hacen que esta asignatura sea útil para un amplio colectivo de profesionales. Es de gran utilidad tanto para puestos de trabajo en el ámbito financiero (analistas y otros profesionales de servicios financieros) como para cualquier actividad de dirección empresarial.
Para seguir la asignatura con éxito es esencial tener un conocimiento previo de la estructura y contenido de las cuentas anuales de una empresa.
Es recomendable haber superado la asignatura de Introducción a la información financiera
La finalidad principal de esta asignatura es que el estudiante logre unas competencias tanto específicas como transversales (es decir, un conjunto de técnicas e instrumentos, habilidades y destrezas aplicadas al ámbito de la empresa) junto con unos conocimientos de las principales técnicos de análisis e interpretación de la situación de la empresa partiendo de los Estados financieros de la sociedad. Las competencias y objetivos aprendizaje se concretan en:
Competencias transversales
Adoptar actitudes y comportamientos de acuerdo con una práctica profesional ética y responsable
- Criterio de desempeño:
- Analizar y evaluar casos concretos de dilemas éticos profesionales, utilizando los conceptos, teorías y modelos adecuados.
- Autoevaluar las propias prácticas profesionales en términos de su ética y responsabilidad, con el fin de detectar posibilidades para la mejora personal.
Interpretar y evaluar la información de manera crítica y sintética
- Criterio de desempeño:
- Aplicar procedimientos, reglas o principios adecuados para la síntesis de la información.
- Extraer las conclusiones de la información y contrastarlas.
Competencias específicas
Capacidad para generar conocimiento económico relevante a partir de los datos, aplicando los instrumentos técnicos pertinentes
Capacidad para gestionar eficientemente una empresa u organización, entendiendo su ubicación competitiva e institucional e identificar sus fortalezas y debilidades
Objetivos de aprendizaje. Estas competencias se materializan en los siguientes objetivos de aprendizaje:
- Comprender la utilidad de los estados contables para la obtención de información y de conclusiones, en relación a la historia, la situación y las perspectivas de una empresa.
- Comprender cuáles son las informaciones que no se pueden obtener del análisis de los estados financieros y saberse dirigir a las fuentes extracontables que pueden proporcionar dicha información.
- Conocer y saber utilizar los diferentes tipos de análisis de los estados contables (estructural, económico y financiero, ...), orientados a establecer un diagnóstico de la situación empresarial.
- Reflexionar sobre la posibilidad que el análisis de los estados contables sirva para pronosticar la evolución económico-financiera futura de la empresa.
1. El balance de situación
1.1 Concepto, objetivos informativos, estructura y limitaciones
1.2. Estudio del contenido del balance de situación
1.3. ¿Cómo analizar el balance de situación?
1.3.1. Análisis patrimonial
1.3.2. Análisis financiero
1.4. El análisis del fondo de maniobra
Las cuentas anuales integradas por el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, la memoria, el estado de cambio en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo, son la base para el análisis de los estados financieros. Cada uno de ellos proporciona un determinado tipo de información, pero todos entre sí están interrelacionados y se complementan mutuamente porque cada uno de ellos reflejan diferentes aspectos de una misma realidad económica, la realidad de la empresa. En el análisis del balance de situación se estudia como este análisis permite obtener un diagnóstico de la situación patrimonial (endeudamiento y capitalización) y financiero (liquidez y solvencia a largo plazo) de la empresa.
2. La cuenta de pérdidas y ganancias
2.1 Estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias
2.1.1. Resultado de explotación
1.2. Resultado financiero
1.3. Resultado antes de impuestos y resultado del ejercicio
2. ¿Cómo analizar la cuenta de pérdidas y ganancias?
2.1. Análisis porcentual
2.2. Análisis de la rotación a través de ratios
2.3. Apalancamiento operativo
2.4. Concepto de EBITDA
3. Vinculación de la cuenta de pérdidas y ganancias con otros elementos de las cuentas anuales
El segundo componente, no jerárquico sino secuencial, de las cuentas anuales es la cuenta de pérdidas y ganancias. En la cuenta de pérdidas y ganancias se obtiene el resultado del ejercicio de la empresa y, por lo tanto, se convierte en un elemento de análisis fundamental para determinar la evolución pasada de la empresa, su tendencia y, en cierto modo, su evolución futura
3. Análisis de cambios en el patrimonio neto (ECPN)
3.1. Concepto de estado de cambios en el patrimonio neto (ECPN)
3.2 El estado de ingresos y gastos reconocidos (EIGR)
3.3 El estado total de cambios en el patrimonio neto (ETC)
Con este estado se pretende complementar la información disponible para el análisis de balance de situación, básicamente para explicar aquellas variaciones del patrimonio neto que no tienen su origen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en cuestión.
4. Análisis de la rentabilidad
4.1. Concepto de rentabilidad
4.2. Los diferentes elementos que determinan la rentabilidad
4.2.1. Rentabilidad económica
4.2.2. Rentabilidad financiera
4.3. Análisis de la rentabilidad financiera
4.4. Cálculo de las rentabilidades a partir de los estados financieros
4.5. Conceptos adicionales a considerar en el análisis y cálculo de las distintas rentabilidades
4.5.1. Coste ponderado de capital o weighted average capital cost (WACC9
4.5.2. Valor económico añadido o economic value added (EVA)
4.5.3. Rentabilidad económica de los capitales permanentes empleados (ROCE)
4.6. El cuadro de mando integral
Se analiza la rentabilidad de una empresa y si los resultados obtenidos, son los adecuados en relación con los recursos empleados por la sociedad.
5. Análisis del estado de flujos de efectivo
5.1. Concepto de estado de flujos de efectivo
5.2. Actividades de explotación
5.3. Actividades de inversión
5.4. Actividades de financiación
5.5. Variación neta del efectivo o equivalente
Se profundiza en el estado de flujos de efectivo, como elemento independiente dentro de las cuentas anuales que reconcilia los flujos de efectivo de una sociedad entre dos periodos consecutivos, segregando los mencionados flujos entre actividades de explotación, de inversión y de financiación.
6. El informe económico-financiero
Se consolidan los conocimientos de la asignatura mediante la confección de un informe económico-financiero.
| Análisis del balance | Audiovisual |
| Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias | Audiovisual |
| Estado de flujo de efectivo | Audiovisual |
| El período medio de maduración | Audiovisual |
| Análisis de la rentabilidad de la empresa | Audiovisual |
| Análisis de la cuenta de pérdidas y ganancias | |
| Análisis del estado de flujos de efectivo | |
| Análisis del balance de situación | |
| Análisis del estado de cambios en el patrimonio neto | |
| Introducción al análisis de estados financieros | |
| Análisis de la rentabilidad de la empresa |
Los materiales y herramientas de apoyo de los que dispone la asignatura son los siguientes y se puede acceder a ellos a través del apartado RECURSOS del aula:
- Módulos didácticos. Se trata de recursos textuales que explican en detalle los diferentes conceptos que dan contenido a la asignatura. Su estudio es obligatorio tanto para resolver las pruebas de evaluación continua como para prepararse para las pruebas finales.
- Ejercicios sobre el Estado de Flujos de Efectivo y el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
- Videos introductorios de cada actividad
- Videos explicativos de los conceptos básicos
En la UOC, la evaluación generalmente es virtual. Se estructura en torno a la evaluación continua, que incluye diferentes actividades o retos; la evaluación final, que se lleva a cabo mediante pruebas o exámenes, y el trabajo final de la titulación.
Las actividades o pruebas de evaluación pueden ser escritas y/o audiovisuales, con preguntas aleatorias, pruebas orales síncronas o asíncronas, etc., de acuerdo con lo que decida cada equipo docente. Los trabajos finales representan el cierre de un proceso formativo que implica la realización de un trabajo original y tutorizado que tiene como objetivo demostrar la adquisición competencial hecha a lo largo del programa.
Para verificar la identidad del estudiante y la autoría de las pruebas de evaluación, la UOC se reserva la potestad de aplicar diferentes sistemas de reconocimiento de la identidad y de detección del plagio. Con este objetivo, la UOC puede llevar a cabo grabación audiovisual o usar métodos o técnicas de supervisión durante la ejecución de cualquier actividad académica.
Asimismo, la UOC puede exigir al estudiante el uso de dispositivos electrónicos (micrófonos, cámaras u otras herramientas) o software específico durante la evaluación. Es responsabilidad del estudiante asegurar que estos dispositivos funcionan correctamente.
El proceso de evaluación se fundamenta en el trabajo personal del estudiante y presupone la autenticidad de la autoría y la originalidad de las actividades académicas. La web sobre integridad académica y plagio de la UOC contiene información al respecto.
La falta de autenticidad en la autoría o de originalidad de las pruebas de evaluación; la copia o el plagio; la suplantación de identidad; la aceptación o la obtención de cualquier actividad académica a cambio o no de una contraprestación; la colaboración, el encubrimiento o el favorecimiento de la copia, o el uso de material, software o dispositivos no autorizados en el plan docente o el enunciado de la actividad académica, incluida la inteligencia artificial y la traducción automática, entre otras, son conductas irregulares en la evaluación que pueden tener consecuencias académicas y disciplinarias graves.
Estas conductas irregulares pueden conllevar el suspenso (D/0) en las actividades evaluables definidas en el plan docente -incluidas las pruebas finales- o en la calificación final de la asignatura, ya sea porque se han utilizado materiales, software o dispositivos no autorizados durante las pruebas (como el uso de inteligencia artificial no permitida, redes sociales o buscadores de información en internet), porque se han copiado fragmentos de texto de una fuente externa (internet, apuntes, libros, artículos, trabajos o pruebas de otros estudiantes, etc.) sin la citación correspondiente, por la compraventa de actividades académicas, o porque se ha llevado a cabo cualquier otra conducta irregular.
Asimismo, y de acuerdo con la normativa académica, las conductas irregulares en la evaluación también pueden dar lugar a la incoación de un procedimiento disciplinario y a la aplicación, si procede, de la sanción que corresponda, de conformidad con lo establecido en la normativa de convivencia de la UOC.
En el marco del proceso de evaluación, la UOC se reserva la potestad de:
- Solicitar al estudiante que acredite su identidad según lo establecido en la normativa académica.
- Solicitar al estudiante que acredite la autoría de su trabajo a lo largo de todo el proceso de evaluación, tanto en la evaluación continua como en la evaluación final, a través de una entrevista oral síncrona, que puede ser objeto de grabación audiovisual, o por los medios establecidos por la UOC. Estos medios tienen el objetivo de verificar los conocimientos y las competencias que garanticen la identidad del estudiante. Si no es posible garantizar que el estudiante es el autor de la prueba, esta puede ser calificada con una D, en el caso de la evaluación continua, o con un suspenso, en el caso de la evaluación final.
Inteligencia artificial en el marco de la evaluación
La UOC reconoce el valor y el potencial de la inteligencia artificial (IA) en el ámbito educativo y, a su vez, pone de manifiesto los riesgos que supone si no se utiliza de forma ética, crítica y responsable. En este sentido, en cada actividad de evaluación se informará al estudiantado sobre las herramientas y los recursos de IA que se pueden utilizar y en qué condiciones. Por su parte, el estudiantado se compromete a seguir las indicaciones de la UOC a la hora de realizar las actividades de evaluación y de citar las herramientas utilizadas y, concretamente, a identificar los textos o imágenes generados por sistemas de IA, los cuales no podrá presentar como si fueran propios.
Respecto a usar o no la IA para resolver una actividad, el enunciado de las actividades de evaluación indica las limitaciones en el uso de estas herramientas. Debe tenerse en cuenta que usarlas de manera inadecuada, como por ejemplo en actividades en las que no están permitidas o no citarlas en las actividades en las que sí lo están, puede considerarse una conducta irregular en la evaluación. En caso de duda, se recomienda que, antes entregar la actividad, se haga llegar una consulta al profesorado colaborador del aula.
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Para aprobar la asignatura tienes que superar la evaluación continua (EC) y hacer un examen (EX). La calificación final (CF) de la asignatura se calcula de acuerdo con lo siguiente:
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