Qué es la correlación

Se calcula sobre la base de las variaciones de los rendimientos y nos indica si dos activos tienen:

• Comportamientos paralelos (alta correlación o, dicho de otro modo, con niveles cercanos al coeficiente 1).
• Relación nula (baja correlación o cercana al nivel o).
• Comportamientos divergentes (correlación inversa o –1).

Matemáticamente, se obtiene a partir de las varianzas y covarianzas, ponderando las proporciones de cada activo en la cartera, y oscila entre un mínimo de –1, a un máximo de +1 o correlación máxima.

El riesgo de una cartera de valores depende no sólo del riesgo de los valores individualmente considerados, sino también de la correlación entre sus rendimientos.

A menor correlación entre los activos de una cartera, menor riesgo total incurrirá en esta cartera medida por la desviación típica o varianza de la misma.