Introducción: un modelo no direccional

La gestión de carteras tradicional se basa en la eliminación del riesgo no sistemático, por medio de la diversificación, y en el aprovechamiento del riesgo sistemático positivo del mercado, es decir, esperando alzas del mercado.

Cuando esto no ocurre, se entra irremisiblemente en pérdidas y, por ello, la gestión tradicional sólo es eficaz en mercados alcistas, ya que depende de la dirección del mercado.

La gestión Market-neutral es una alternativa a la gestión tradicional, ya que su modelo de inversión se basa en eliminar el riesgo sistemático (combinando posiciones cortas y largas), para concentrarse en el no sistemático.

Los resultados no dependen de la dirección del mercado, sino que dependen de la capacidad del gestor a la hora de escoger los valores.